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Negative Risk 是一种针对”只有一个结果能获胜”的多结果事件的机制。它通过转换操作将同一事件内所有结果的持仓关联起来，从而实现资金的高效利用。

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运作方式

在标准的多结果事件中，每个市场是独立的。如果你想看空某个结果，必须买入该结果的 No 代币——但这些 No 代币与其他结果没有任何关联。 Negative Risk 改变了这一点。在 neg risk 事件中：
  • 任何市场的 No 份额都可以转换为其他所有市场的各 1 份 Yes 份额
  • 转换通过 Neg Risk Adapter 合约完成

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示例

假设有一个事件：“谁将赢得 2024 年美国总统大选？“，包含三个结果：
结果你的持仓
Trump—
Harris—
其他1 No
通过 Negative Risk，那 1 份 “其他” 的 No 可以转换为：
结果转换后
Trump1 Yes
Harris1 Yes
其他—
这种方式非常高效，因为看空某一个结果在经济上等价于看多所有其他结果。

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识别 Neg Risk 市场

Gamma API 在事件和市场上提供了 negRisk 布尔字段： 
{
  "id": "123",
  "title": "Who will win the 2024 Presidential Election?",
  "negRisk": true,
  "markets": [...]
}
在 neg risk 市场下单时，必须在订单选项中指定： 
const response = await client.createAndPostOrder(
  {
    tokenID: "TOKEN_ID",
    price: 0.5,
    size: 100,
    side: Side.BUY,
  },
  {
    tickSize: "0.01",
    negRisk: true, // Required for neg risk markets
  },
);

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合约地址

Neg risk 市场使用与标准市场不同的合约： Neg Risk Adapter 和 Neg Risk CTF Exchange 的地址详见合约地址。

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增强型 Negative Risk

标准 Negative Risk 要求在市场创建时就确定所有结果。但有时新的结果会在交易开始后出现（例如，新候选人加入竞选）。 增强型 Negative Risk 通过以下方式解决这个问题：
结果类型说明
命名结果已知的结果（例如 “Trump”、“Harris”）
占位结果预留的名额，后续可以明确指定（例如 “Person A”）
显式其他涵盖所有未被明确命名的结果

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占位结果的运作方式

  1. 事件上线时包含命名结果 + 占位结果 + “其他”
  2. 当新结果出现时，通过公告板明确某个占位结果的身份
  3. 随着占位结果被指定，“其他”的定义范围逐渐缩小

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增强型 Neg Risk 的交易规则

只交易命名结果。占位结果在被命名之前或判定发生之前应忽略。Polymarket 界面不会显示未命名的结果。
  • 如果判定时正确结果未被命名，市场判定为 “其他”
  • “其他”结果的定义会随着占位结果的指定而变化——避免直接交易

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识别增强型 Neg Risk

当以下两个标志同时为 true 时，表示事件为增强型 neg risk： 
{
  "enableNegRisk": true,
  "negRiskAugmented": true
}
Gamma API 在事件和市场上提供了 negRisk 布尔字段，表示该事件是否使用 negative risk。对于增强型 neg risk 事件，还有一个 enableNegRisk 字段也为 true。下单时，SDK 选项始终为 negRisk: true / neg_risk: True，无论市场是标准还是增强型 neg risk。

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技术细节

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转换机制

转换操作是原子性的，通过 Neg Risk Adapter 完成：
  1. 你持有结果 A 的 1 个 No 代币
  2. 调用 adapter 的转换函数
  3. 你获得该事件中每个其他结果各 1 个 Yes 代币

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相关资源

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下一步

市场与事件

了解多市场事件的组织结构。

持仓与代币

了解拆分、合并和兑换等代币操作。